盤前市場動向

1. 8月7日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.54%，標普500指數期貨漲0.61%，納指期貨漲0.74%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.73%，英國富時100指數跌0.71%，法國CAC40指數漲1.26%，歐洲斯托克50指數漲1.57%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.56%，報64.71美元/桶。布倫特原油漲0.55%，報67.26美元/桶。

市場消息

俄美首腦峯會在即，外交曙光提振全球市場。克里姆林宮週四宣佈，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與美國總統唐納德·特朗普將於未來幾天內舉行峯會會談。克里姆林宮外交政策顧問尤里·烏沙科夫向記者表示，俄美雙方已就會議地點達成一致，“正與美國同事共同推進具體議題磋商”，目標是下週舉行會談。他同時透露，峯會舉辦地將在後續公佈。消息公佈後，歐洲股市及美國股指期貨應聲上漲。

美聯儲三官員齊發警告：勞動力市場持續疲軟，9月降息預期升温。舊金山聯儲主席戴利指出，當前勞動力市場已顯現疲軟跡象，若進一步惡化將引發政策調整需求。美聯儲理事庫克表示，前三個月就業數據累計下調近26萬個崗位(其中7月新增就業僅7.3萬個)，這種大幅修正往往是經濟週期轉折的典型特徵。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利更是直言：“經濟正在放緩，短期內啟動聯邦基金利率調整是合適的。”

“旺季已過”?匯豐預計美股盈利增長將在下半年踩剎車。匯豐表示，美股又經歷了一輪業績大爆發的財報季，標普500指數在第二季度的每股收益增長預計將達到10%。不過，匯豐預計下半年美股盈利增長將略有放緩，反映出關税壓力和經濟疲軟的影響。匯豐的基本預測假設，2025
年下半年每股收益將同比增長8%，相比之下，2025 年上半年則將增長12%。

估值優勢+盈利回升在即!美銀：美股保險類股有望觸底反彈。該行分析師Joshua
Shanker補充稱，回報率之間的差異帶來了重新買入保險類股的機會。他表示：“你可以看到巨大的表現差距。大型保險類股在過去四個月下跌了10%、15%，甚至20%，而一些大型銀行則上漲了30%。你得問問自己，這是否完全由基本面驅動，還是一種板塊輪動現象——一個板塊受到熱捧，而另一個板塊則被忽視。”

美元美債遭遇“信任崩盤”雙殺，瑞銀警告美元年內8%跌幅仍未結束。瑞銀集團策略師警告，美國勞動力市場疲軟及美聯儲與勞工統計局人事變動，可能引發美元與美債同步下跌。該行策略師指出，市場尚未充分消化上週五系列事件的衝擊——從顯示招聘放緩的非農就業報告，到美聯儲理事庫格勒突然辭職。策略師稱：“些進展標誌着自春季以來，利空美元的傳統宏觀因素與風險溢價要素首次同時顯現。”策略師表示，彭博美元現貨指數今年已下跌8%，並可能因風險進一步下跌，同時補充稱，歐元和日元等貨幣有望上漲。

特朗普關税全面落地：美國平均税率躍升至15.2%，創二戰後新高。特朗普政府全面推行的關税政策於紐約時間週四凌晨00:01後正式生效，標誌着其重塑全球貿易格局的舉措進入實質階段。這場歷時數月、充滿反覆的關税博弈終於落地，美國幾乎所有貿易伙伴均面臨關税上調。據彭博經濟研究院測算，新政將使美國平均關税税率從去年的2.3%驟升至15.2%，創二戰以來最高水平。全球企業正緊急調整供應鏈以應對這場“特朗普式”貿易地震。

個股消息

部分芯片股盤前走高。週四美股盤前，截至發稿，台積電(TSM.US)      漲超5%，美光科技(MU.US)      漲近4%，AMD(AMD.US)      漲超2%，英偉達(NVDA.US)      、博通(AVGO.US)      、高通(QCOM.US)      均漲超1%。消息面上，美國總統特朗普週三宣佈，將對“所有進入美國的芯片和半導體”徵收約100%的關税，但將豁免在美國生產的企業。據悉，英特爾、台積電、三星、德州儀器、美光科技、格芯等多家公司均在美有建廠計劃。

禮來(LLY.US)      Q2業績超預期，上調全年指引，但口服減肥藥試驗結果不及預期。財報顯示，得益於旗下減肥藥物的銷售表現強勁，禮來第二季度營收同比增長38%至155.6億美元，調整後每股收益為6.31美元，均超出市場預期。該公司目前預計，2025年全年營收為600-620億美元，此前預期為580-610億美元;預計調整後每股收益為21.75-23.0美元，此前預期為20.78-22.28美元。此外，實驗顯示，禮來的首個小分子口服GLP
- 1藥物Orforglipron在72周試驗中達成全部目標，實現平均減重11.2%，但低於預期。截至發稿，禮來(LLY.US)      週四美股盤前跌超9%。

“AI+數字廣告”霸主Applovin(APP.US)      業績超預期，淨利潤猛增164%。該公司第二季度營收同比增長17%至12.6億美元，好於市場預期的12.2億美元。GAAP淨利潤同比猛增164%至8.20億美元。調整後每股收益為2.39美元，好於市場預期的2.32美元。該公司預計第三季度營收將在13.2億美元至13.4億美元之間，區間中值高於市場預期的13.1億美元。截至發稿，Applovin週四美股盤前跌近3%。

DoorDash(DASH.US)      二季度扭虧為盈超預期，上調三季度訂單指引至242億-247億美元。該公司第二季度營收同比增至32.8億美元，超市場預期;淨利潤2.85億美元，上年同期淨虧損1.57億美元;每股收益0.65美元，好於市場預期的0.44美元。展望第三季度，DoorDash預計訂單總額將介於242億至247億美元區間，區間中值高於市場預期的238億美元;預計調整後EBITDA為6.8億至7.8億美元，區間中間高於市場預期的7.189億美元。截至發稿，DoorDash週四美股盤前漲近8%。

飛塔信息(FTNT.US)      Q2業績亮眼，Q3指引保守致股價跳水。該公司第二季度營收同比增長14%至16.3億美元，符合市場預期;調整後每股收益達0.64美元，好於市場預期的0.59美元。展望第三季度，該公司預計營收為16.7-17.3億美元，調整後每股收益0.62-0.64美元。雖然每股收益預期中值高於分析師預測的0.62美元，但營收中值略低於市場預期的17.1億美元。截至發稿，飛塔信息週四美股盤前暴跌超21%。

愛彼迎(ABNB.US)      北美業務拖後腿!Q3指引超預期。該公司第二季度預訂夜數和座位總數增長7.4%，達到1.344億。營收為31億美元，高於預期的30.3億美元。淨利潤為6.42億美元，分析師預期為5.993億美元。該公司發佈了優於預期的第三季度業績展望——第三季度營收預計在40.2億至41億美元之間，稱夏季旅遊需求表現強勁，但警告稱由於去年同期基數較高，今年晚些時候增速可能難以維持。截至發稿，愛彼迎週四美股盤前跌近6%。

西方石油(OXY.US)      Q2業績超預期，同步推進9.5億美元資產剝離減負。該公司第二季度營收實現64.6億美元，優於分析師預期的62.4億美元，調整後每股收益為0.39美元，顯著高於分析師平均預測的0.29美元。Q2全球平均日產量達到140萬桶油當量，較上年同期增長約11%。儘管原油價格下跌，但產量增長有效抵消了這一不利影響。該公司自第二季度初以來已達成9.5億美元的新資產剝離交易，其中3.7億美元交易已完成交割。該公司表示，今年以來已償還30億美元債務。

豐田汽車(TM.US)      因美國關税下調財年盈利預期，預計損失1.4萬億日元。豐田下調了全年業績指引，該公司警告稱美國對進口汽車加徵關税將導致其營業利潤減少1.4萬億日元(合95億美元)。豐田目前預計截至2026年3月的財年營業利潤為3.2萬億日元，低於最初預測的3.8萬億日元，也遜於分析師預期。不過，該公司4-6月季度營業利潤達1.17萬億日元，高於分析師預測的8900億日元。

遊戲+音樂雙引擎驅動!索尼(SONY.US)      上調利潤預期。索尼第一財季營業利潤同比大幅增長36.5%，達3400億日元，超過市場預期的2880億日元。其中游戲業務季度營業利潤實現翻番，達1480億日元。索尼管理層表示，受網絡服務銷售和有利匯率的推動，預計遊戲業務的盈利前景將更加強勁。該公司將截至明年3月結束的財年整體營業利潤預期上調4%至1.33萬億日元(約合90億美元)，大致符合市場預期。截至發稿索尼週四美股盤前漲逾4%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國截至8月2日當週初請失業金人數

北京時間22:00 美國6月批發庫存月率終值

北京時間22:00 2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克線上參加佛羅里達州首席財務官協會有關貨幣政策的爐邊談話

業績預告

週五盤前：玉柴國際(CYD.US)