<匯港通訊> 建銀國際發報告指,下調貝殼(02423)港股目標價16.3%,從56.9港元降至47.6港元,同時下調美股目標價,維持「跑贏大市」評級。
該行下調對該公司2026/2027財年收入預測7%/9%,反映宏觀環境挑戰,並下調對該公司盈利預測18%/21%,反映利潤率壓力。下調目標價。儘管有短期逆風,該行相信貝殼整體市場份額將繼續隨著時間的推移而增加,受惠於其在一手以及二手市場交易服務的領先地位。
貝殼今天發表2025財年第三季業績。該行下調對該公司收入預測1%,主要原因是新房銷售表現弱於預期。總收入預計大致平穩在227億元人民幣(下同)。預計毛利率收窄2.4個百分點至20.3%,反映持續在房屋翻新方面的投資。
該行預計第四季度將是基數較高的一年,預計一和二手市場11月和12月將延續10月的趨勢,即同比下降40%,前提是沒有大規模的政策刺激措施。由於2024年第四季基數較高,該行將2025年第四季收入預測進一步下調17%,預計下降20%至249億元。鑑於毛利率低於預期,該行將2025年第四季經調整營業利潤/淨利預測分別下調至10.88億元/12.5億元。
另外,行業見底持續,房價下降幅度的收窄有某種程度的穩定信號。市場信心的服務仍然需要時間。
(JJ)
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊