11月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出“创新促进新能源消纳的价格机制”，并明确“健全完善煤电、抽水蓄能、新型储能等调节性资源容量电价机制”。这是继2023年11月煤电容量电价机制出台后，国家首次在正式文件中明确将新型储能纳入容量电价机制适用范围，标志着调节性资源价值回收机制进一步完善。
储能作为高比例风光并网下的关键调节资源，正迎来经济性拐点。中信建投证券指出，随着储能投资成本大幅下降，其已成为最具经济性的电网灵活性资源，全球储能需求将进入共振放量阶段，带动锂电行业迈入新周期。在新能源渗透率提升的背景下，电网改造和调节成本上升将推动终端用电价格长期上行，进一步打开户储与工商储的长期需求空间。2026年国内储能装机有望达300GWh，对应锂电池总需求超2700GWh，其中储能电池需求将突破900GWh，产业链多个环节或将出现紧缺。
2025年前三季度，我国储能锂电池出货量达430GWh，同比增长99.07%，需求表现超预期。中原证券认为，随着动力锂电池高增长趋势延续以及储能市场的快速扩张，锂电池板块整体业绩持续改善。2025年前三季度，板块营收同比增长12.81%，净利润同比增长28.07%，行业景气度显著回升。电解液主要材料价格也呈现上涨趋势，截至11月7日，六氟磷酸锂价格较年初上涨90.40%，反映产业链供需格局正在优化。
花旗分析师Jack Shang等人在报告中表示，更加确信在未来几年将有强劲的潜在电池需求；预测到2026年，电池需求将同比增长31%。中信证券研报指出，固态电池产业化发展持续加速，经测算，2030年全球固态电池总出货将超700GWh，其中全固态电池超200GWh。中国半固态电池已经量产，实现对欧美日韩的弯道超车，全固态电池加速追赶，整体目标是2026~2027年实现上车和小批量产，2030年实现商业化，成长曲线陡峭。展望2026年，半固态电池在消费、动力、储能等领域放量在即，全固态电池开启装车验证，建议把握电池、材料、设备相关环节的投资机会。
此外，AI驱动的数据中心用电需求激增正催生新型供电与储能模式。中信建投证券表示，以GB300平台为例，整机柜功耗已达传统机柜的10倍以上，推动AIDC供电系统向高压化、高效化演进，SST结合800V HVDC或成终极解决方案。同时，储能将在AIDC中承担容量支撑功能，未来配储需求有望爆发。当前海内外互联网厂商资本开支持续上修，2025Q3订单与收入已兑现高景气，预计2026年将迎来基本面全面落地。
场内ETF方面，截至2025年11月11日 09:51，国证新能源电池指数强势上涨2.23%，储能电池ETF广发(159305)盘中最高涨超2%。拉长时间看，截至2025年11月10日，储能电池ETF广发近2周累计上涨5.49%，涨幅排名可比基金第一。成分股上能电气上涨9.53%，鹏辉能源上涨9.38%，固德威上涨4.80%。前十大权重股合计占比62.7%，其中第二大权重股亿纬锂能上涨3.95%，阳光电源、德业股份等跟涨。
份额方面，储能电池ETF广发最新份额达1.30亿份，创近1年新高。资金流入方面，储能电池ETF广发最新资金净流入97.56万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”3605.54万元。
储能电池ETF广发(159305)紧密跟踪国证新能源电池指数，覆盖沪深北交易所新能源储能电池主题（含电池制造、系统集成、温控消防等），选取50只市值大、流动性好的股票，专注储能电池产业链投资价值。
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