9月22日｜国盛证券研报指出，美年健康上半年归母净利润为-2.21亿元，同比下降2.59%；2025Q2归母净利润5398万元，同比下降23.81%。上半年实现个检与团检双轮驱动，总接待人次达955万（含参股分院），其中控股分院接待600万人次；团检业务仍是公司营收支柱，占比达到67%，在银行、通讯、公安、能源、电力、教育等六大行业客户的深耕下，团检贡献保持稳定。截至2025年6月30日，公司共有566家分院，覆盖全国30多个省（自治区、直辖市），其中控股体检分院304家。2025H1在费用端，公司销售费用9.82亿元，同比下降8.75%，管理费用4.15亿元，同比下降0.50%，费用控制成效显现，释放一定经营杠杆。考虑到2025H1业绩下滑，体检市场需求恢复需要一定时间，下调此前对公司的业绩预测，维持“买入”评级。
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