11月10日|长城证券研报指出,天孚通信2025前三季度实现归母净利润14.65亿元,同比增长50.07%;Q3实现归母净利润5.66亿元,同比增长75.67%,环比增长0.80%。业绩持续高增,AI需求与全球布局驱动成长。公司在高速率有源产品领域持续提升交付能力,积极拓展新客户并推进产品导入。泰国工厂产能建设稳步推进,截至2025年8月泰国工厂一期已投产,二期正处于研发试样与客户验证阶段,公司预计2026 年将进入大规模量产。同时,公司持续进行CPO配套产品和下一代高速率产品的研发,并保持高强度投入。FAU产品上,截至2025年8月,公司也在积极配合客户进行FAU各类新技术的尝试,同步也在研发各类新工艺平台,以推动产品性能和应用场景的进一步提升。鉴于光通信行业需求稳定增长,公司高速率产品扩产提量,看好公司未来业绩发展,维持“买入”评级。
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