8月4日|民生证券研报指出,长城汽车7月批发销量10.4万辆,同比+14.3%,环比-5.7%;1-7月累计批发67.4万辆,同比+3.6%。其中,坦克7月批发销售2.0万辆,同比+7.2%,环比-7.2%。魏牌7月批发销售1.0万辆,同比+263.3%,环比-1.5%。全新坦克500Hi4-T/Hi4-Z计划于8月开启预售,预计2025Q3上市,车顶搭载禾赛ATX超高清激光雷达,配备高级驾驶辅助系统,Hi4作为重点技术路线旨在提升越野性能与能效。魏牌全新旗舰SUV或成为“全动力智能超级平台”首款搭载车型,新平台基于SOA架构实现整车智能体(ASL),搭载行业领先VLA大模型,智能化颠覆下提振品牌高端化形象,有望助力销量攀升。7月,公司海外批发销量为4.1万辆,同比+4.9%,环比+2.5%;1-7月海外批发销量为23.9万辆,同比-17.5%。巴西工厂计划于8月SOP,进一步辐射拉美。我们认为,长城汽车伴随巴西本地化推进,出海销量有望稳步提升。公司新产品国内外推广进展顺利,智能电动化新周期开启,新能源智能化车型占比快速提升,高端智能化路线愈发清晰。维持“推荐”评级。
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