6月20日|国盛证券研报指出,海澜之家是大众服饰品牌龙头之一,男装主业规模稳健、优势突出,品牌零售管理新业务(京东奥莱+FCC)未来增速较快、成长空间广阔。过去估值与基本面业绩表现强相关,主业发展稳健、分红具备吸引力;近期新业务拓展逐步落地,有望带动估值中枢提升。当前股价对应2025年PE为14x,当前总市值347亿元;目标市值430亿元,对应2026年PE为15倍,空间20%以上,维持“买入”评级。