<汇港通讯> 中信里昂发表报告,将同程旅行(00780)目标价从24港元下调17%至20港元,对应11倍预期市盈率,并将评级从「跑赢大市」下调至「持有」。该行表示,同程旅行收购大连圣亚一事引发市场争议,令市场失望。该行认为此次收购的协同效应不大,并可能拖累其利润率。这给其策略方向、资本配置和净资产收益率目标带来了更多疑问,该行认为其估值将因此受到影响。然而,该行仍然对竞争格局及核心OTA利润率的提升充满信心。 (LF)