大和发表报告指，2025年内地企业营收与盈利按年增长再次恶化；仅有AI、贵金属及保险板块领先，周期性板块普遍落后。2026年盈利增长虽有望改善，但目前双位数的市场预测面临下调压力。领先增长板块方面，AI相关板块，包括半导体与科技组件例如富士康、胜宏科技(02476.HK) -21.800 (-5.725%) 、寒武纪(688256.SH) -39.010 (-3.072%) 、电气设备思源电气(002028.SZ) -8.300 (-4.528%) 、互联网平台阿里巴巴(09988.HK) -2.571 (-2.215%) 沽空 $16.82亿; 比率 12.859% 、腾讯(00700.HK) +12.400 (+2.736%) 沽空 $28.34亿; 比率 17.049% )；商品价格上涨受惠股，例如因贵金属价格上涨的紫金矿业(02899.HK) -0.920 (-3.003%) 沽空 $3.15亿; 比率 10.354% ，以及锂价成本与售价缺口收敛的天齐锂业(09696.HK) -1.140 (-2.539%) 沽空 $4.11百万; 比率 1.189% ；资本市场上涨受益股，主要为保险与券商例如中国人寿(02628.HK) +0.820 (+2.995%) 沽空 $2.70亿; 比率 24.607% 、中国太平(00966.HK) +0.950 (+4.805%) 沽空 $3.69千万; 比率 14.879% 。相关内容《大行》花旗升阿里(09988.HK)目标价至204元 评级 「买入」落后增长板块主要为周期性板块，上游原材料包括石油与煤炭例如兖矿(01171.HK) -0.570 (-3.909%) 沽空 $5.63千万; 比率 9.346% 、中国神华(01088.HK) -0.900 (-1.950%) 沽空 $2.27亿; 比率 35.190% 。非铁金属因地缘紧张导致商品价格领涨，但上游材料整体仍受疲弱PPI压制。此外，地产与消费相关板块，包括地产、建材、旅游、饮料例如茅台(600519.SH) +19.880 (+1.583%) 。消费刺激政策在部分领域如家电有效，但宏观层面「通缩螺旋」仍在持续，未解决的房地产危机持续阻碍周期性复苏。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-10 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)