<汇港通讯> 敏华控股(01999)董事局主席黄敏利在2026财年业绩会中表示，期内集团毛利率下滑，主要是因为关税增加及费用的增加。他预计，2027年毛利率很有可能还会有压力。如果未来2-3个月油价保持，今年上半年度(4-9月)毛利率压力还是很大。主要源於化工原料价格上涨加上油价的剧烈波动。
开店方面，他表示，接下来的一年主要会开一些大店，因为现在来店铺，消费者需要体验感，店铺太小体验感就不好。接下来会扩店，数量不会有上升，甚至不排除下降。不过有的小店会改造成大店，有的是两家门店变成一家。
至於关税影响，他表示，公司在越南、墨西哥和美国均设有生产基地，已经可以减轻美国关税的冲击。相对於竞争对手，公司布局更具优势。
中国区总裁王兵表示，中国市场的毛利率压力主要来自线上营销费用上升，线下营销费用没有大幅增加。线下业务遇到很大的压力和调整，主要源自建材市场的流量挑战，公司正在考虑线上线下如何打通，努力拉住下滑趋势。他还表示，公司也在加大智能产品的推广。
黄敏利补充道，公司正在从货价电商转型到内容电商，也希望有线上线下的联动。今年已经部署很大力量去内容电扇方面赚钱，还没看到太大转变。
至於整个房地产以及家具市场，黄敏利表示，过去房地产市场快速发展，家具行业产能过剩。他形容市场还是非常「卷」。整个去产能的过程为5年，预计还需要2-3年才能完成较大规模去产能。
在分红方面，管理层表示还是会保持稳定。
在被问及是否考虑和拼多多(PDD.US) 合作，黄敏利表示，拼多多卖家具销量很低。 (JJ)
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