摩根大通研究报告指,顺丰控股(06936.HK) +0.620 (+1.997%) 沽空 $4.60百万; 比率 7.065% 首季业绩略胜预期,延续了去年第四季的温和增长势头,并在高基数及宏观不确定性下,进一步强化了产品组合与毛利率修复的趋势。
该行认为,市场对业绩反应平淡,主要因公司策略转向后,投资者情绪仍倾向由证据驱动,而旗下KLN(00636.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $95.62万; 比率 14.998% 及国际供应链业务的盈利仍未清晰。目前顺丰H股及顺丰(002352.SZ) +0.790 (+2.321%) A股年初至今分别升4%及跌3%,若第二至三季营运持续改善,加上国际市场前景变得更加明朗,股价将有追赶空间。
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该行将2026至2028年预测平均下调约4%,H股目标价由47港元降至40港元,A股目标价由50元人民币降至42元人民币,维持「增持」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-10 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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