野村发表研究报告指，中国海外发展(00688.HK) +0.030 (+0.217%) 沽空 $4.01千万; 比率 27.300% 上半年业绩表现疲弱，收入按年温和下跌4.3%至832亿元人民币，核心净利润按年下降17.5%至88亿元人民币。受去年同期高基数影响，毛利率按年下跌4.7个百分点至17.4%，但按半年改善3.6个百分点。由於未入账预售的平均毛利率较佳达18.8%，该行憧憬中海外在中期内毛利率有复苏潜力。
上半年集团合约销售额按年跌19%至约1,200亿元人民币，维持为行业销售排名前两位，一线城市及香港贡献54%销售额，期内增加土地投资至404亿元人民币，共涉及17个项目，90%以上投资分配於北京、深圳及杭州等核心城市。野村维持中海外今明两年销售及盈利预测不变，目标价从12.2港元上调至14.6港元，维持「中性」评级，但较偏好华润置地(01109.HK) +0.060 (+0.197%) 沽空 $7.16千万; 比率 27.087% 。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 12:25。)
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