海通国际研究报告指出,预计2026-2028年,中国石油(00857.HK) -0.210 (-1.950%) 沽空 $4.28亿; 比率 23.424% 归属母公司净利润分别为2,016.2亿元人民币(下同)、1,869.9亿元、2,001.1亿元。对应每股收益分别为1.10元、1.02元、1.09元。基於同业估值水平,考虑公司作为全球油气龙头,全产业链低成本,盈利韧性很强,予公司2026年11倍市盈率,对应目标价13.6港元。首次覆盖,予「优於大市」评级。
该行预计,2026年布伦特均价预期85美元/桶,公司低成本优势放大油价弹性。预计今年公司油气收入增速将达到20%,由於公司近年来持续推进「增储上产」与「降本增效」,上游开采单位成本相对固定,油价上涨的边际增量将直接转化为纯利。油价上涨的增量部分对利润的传导有望带动上游净利润新增455亿至520亿元,叠加产量增长,上游板块归母净利润占比提升。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-08 16:25。)
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