摩根大通发表研究报告指,阿里巴巴(09988.HK) -6.200 (-5.463%) 沽空 $11.11亿; 比率 12.327% (BABA.US) 即将公布截至9月底止次财季业绩,预测收入将按年增长5%,经调整盈利料按年跌70%至110亿元人民币,云业务收入按年增幅料加快至30%,而客户管理收入按年增幅维持於10%以上。摩通指出,期内阿里的经调整盈利或受AI及即时零售积极投资拖累而录得超越预期的跌幅,但相信相关投资将进一步巩固集团的长期增长前景,因应投资增加,阿里H股将目标价从240港元下调至235港元,美股目标价从245美元下调240美元,维持「增持」评级。
该行预测,阿里对通义千问模型、钉钉、夸克、高德地图等多项业务的投资,将导致次财季电商、云及国际商业以外的所有其他业务亏损扩大,预期截至9月止季度亏损达50亿元人民币,较上季的蚀14亿元人民币扩大,并预测此部分亏损於未来数季可能维持相近水平,随着AI变现於未来2至3年提速,亏损才会逐步改善。至於即时零售,摩通预测次财季亏损将扩大至350亿元人民币。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-11 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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