<汇港通讯> 招银国际发报告指,首次覆盖颖通控股(06883)为「买入」评级,并设目标价3.49港元,对应2026财年14.2倍的市盈率。基於1.07倍可比同业前瞻PEG给予30%的估值折价。
该行认为,中国香水市场成为化妆品领域最快赛道基本已达成共识,多机构预测未来4-5年增速达9-14%。且颖通控股多品牌的运营构筑上下游两端合作主动权。
然而,现投资者对核心品牌运营被收回带来的收入缺口,以及国产品牌崛起从而冲击其市场份额感到担忧。该行则认为,这些担忧或被过度放大。
(CW)
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