<汇港通讯> 高盛发报告指,下调快手(01024)目标价5.4%,从74港元降至60港元,维持「买入」评级。
高盛将对快手2026-2028年的收入预期下调2%-0%,主要原因是受税务问题和宏观经济挑战的影响,广告业务前景疲软,同时直播收入也因公司为改善营运纪律而采取的积极措施而有所下降。此外,高盛将2026-2028年的净利润预期下调4%-7%,以反映公司在AI相关领域的额外投资。
快手公布的2026年第一季业绩基本上符合预期,核心广告收入同比增9%,但经营利润因AI投资等因素而下降15%。亮点在於快手旗下的可灵(Kling),其年度经常性收入(ARR)截至3月底已接近5亿美元,并在2026年第二季持续维持增长动能。
该行认为,快手作为一个稳定且持续增长的主要视频平台,其股票回购/分红总额接近4%,应能支撑目前的股价。同时,可灵ARR的飙升以及任何潜在的分拆计划都可能推动快手整体发展方向的转变。(JJ)
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