交银国际发表报告表示，宁德时代(03750.HK)(300750.SZ) -2.420 (-0.922%) 公布本港上市计划，启动国际配售簿记，预计於下周二(20日)在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。每股发行价格上限为每股263港元，较5月13日宁德时代A股(300750.SZ) -2.420 (-0.922%) 收市价(258.77元人民币)仅折让约6%。本次全球发售H股基础发行股数为1.18亿股，按照上限价计算，募资总额约40亿美元，最多发行不超过1.56亿股(发售量调整权及超额配售权悉数行使的情况下)，发行股数约占公司当前发行股本的2.6%至3.4%，对每股盈利稀释有限。基石投资者包含中石化、高瓴资本、科威特投资局等，合计认购金额203.71亿港元(约26.28亿美元)，占募资总额的66%。宁德时代以接近A股价格的高位定价，以及超200亿港元 的基石投资者认购，体现全球投资者对於宁德时代的价值认可。
该行指，宁德时代持续加强股东回馈，2023及2024年分红率均高达50%，领先行业。今年4月7日公司发布股份回购公告，拟使用40亿至80亿元人民币回购股份，回购价格上限为392.32元人民币/股。按照此回购上限，预计回购股份1,020万至2,039万股，约占公司前总股本的0.23%至0.46%。股份回购进展显着，截至4月30日，公司累计回购公司股份664万股，占公司当前总股本的0.1508%，成交总金额达15.5亿元人民币。
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交银国际认为宁德时代全球化布局领先，看好长期发展。港股上市後，宁德时代将成为A/H股双平台上市企业，可同时吸引中国内地及海外资本，支持海外产能扩张与技术研发；同时可借助欧洲本地化生产应对贸易不确定性，进一步巩固其在电池领域的全球龙头地位，为中国企业出海树立新标杆。宁德时代电池技术和全球化布局引领行业，布局换电拓展业务，该行好公司长期发展。宁德时代(300750.SZ) -2.420 (-0.922%) 当前市值对应2025年市盈率18倍，估值具备吸引力，维持「买入」及目标价314.11元人民币。
宁德时代(03750.HK)拟公开发售1.18亿股，香港公开发售占约7.5%，国际发售占约92.5%。招股价最高263元。每手100股计，一手入场费26,565.24元。该股本周一(12日)起招股，周四(15日)中午截止，预期下周二(20日)挂牌。联席保荐人为美银证券、中金、中信建投国际及摩根大通。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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