創新藥板塊領漲，藥明康德、藥明合聯漲超6%，帶動恆生生物科技ETF易方達、恆生生物科技ETF南方、港股創新藥ETF景順、港股通醫療ETF華夏、港股通創新藥ETF萬家、港股通醫療ETF華寶漲超3.5%。
消息面上，3月23日晚間，藥明康德發佈2025年業績。報告顯示，2025年全年公司實現營業收入454.6億元，同比增長15.84%；歸屬於上市公司股東的淨利潤191.51億元，同比增長102.65%；經營活動產生的現金流量淨額為172.03億元，同比增長38.66%。
藥明合聯發佈2025年業績公告。2025年，藥明合聯實現營業收入59.44億元，同比增長46.7%，其中海外收入佔比攀升至85%；經調整淨利潤達15.59億元，同比增長69.9%。
政府工作報告近期將生物醫藥列為新興支柱產業，政策端釋放明確支持信號。
此外，創新藥板塊資金充裕，研發投入可持續性強。BD收入及上市後募資為創新藥企研發提供資金支持。2024/1/1-2026/3/21，港股及A股生物醫藥板塊上市後募資約700億元，支持創新藥管線研發投入。根據Wind統計，2024/1/1-2026/3/21，A股生物醫藥板塊通過增發融資總額為118億元，通過發行可轉債融資總額為25億元。2024/1/1-2026/3/21，港股生物醫藥板塊上市後募資總額為632億港幣。BD收入方面，截至2026/3/21，2026年中國創新藥出海BD總包已經達571億美元，首付33億美元，數量達53件。BD收入已經成為中國創新藥企重要資金來源。我們通過計算“現金及現金等價物/年研發費用”來評估創新藥板塊的資金面是否充裕。整體而言，當前醫藥板塊資金面充裕，絕大多數企業仍保持了1年以上的研發資金覆蓋能力，能夠有效支撐後續臨床試驗推進、管線拓展及技術創新，為行業長期高質量發展奠定了穩健的財務基礎，也為創新藥企業的技術突破與商業化轉化提供了充足的時間窗口。
中信証券經紀(香港)研報表示，港股創新藥板塊正處於估值重構、業績兌現、出海加速的三重拐點，短期震盪築底，中期將迎來結構性修復，長期呈現強者恆強格局。2026年二季度，該板塊個股有望迎來估值與業績共振的關鍵窗口。
國金證券認為，創新藥企業扭虧節點到來，全年臨床數據催化密集，疊加已BD出海管線海外臨床進展順利，我們看好創新藥板塊投資機會。具體佈局思路而言：（1）聚焦核心賽道，持續關注小核酸、雙抗、ADC等相關標的的投資機會，把握產業兌現期的紅利行情；（2）佈局業績預告窗口期，掘金業績超預期標的；（3）關注學會大會動態，把握AACR（4月）、ASCO（5月）、ESMO（10月）等重磅臨床數據發佈窗口。醫療器械板塊整體亦呈現積極態勢，創新產品研發不斷催化，國內需求穩步恢復，海外市場拓展持續加速。建議重點關注以下方向：1）腦機接口、手術機器人等政策重點扶持的創新醫療器械；2）具備出海潛力的高端設備及醫用耗材領域。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯