9月23日|華源證券研報指出,東方電氣25H1實現歸母淨利潤19.1億元(同比+12.9%)。其中25Q2實現歸母淨利潤7.6億元(同比-3.8%)。25Q2毛利率及費用率均有明顯改善,但資產減值、公允價值變動、所得税影響業績表現。除燃機外主要電源設備均實現收入增長,煤電、風電毛利率同比均提升。總的來看,可再生能源裝備增速最快,或與風電全行業招標量大幅提升以及抽水蓄能逐漸進入招標高峯相關。清潔高效能源裝備同比基本持平,或證明煤電設備需求並未出現明顯下滑,後續煤電需求持續性可能超出市場預期。公司在手訂單充沛,2025年有望迎來煤電和核電交付高峯,對公司帶來較大業績彈性。後續抽蓄業務有望接力貢獻業績,風電利潤率存在改善可能,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯