12月22日|西部證券研報指出,市場認為公司是跟隨鈷價的β品種,但該行認為公司更大的看點在於鎳,目前鎳價處於底部區域附近,2027-2028或有望迎來週期拐點;鎳項目投資規模都較大,具備明顯的資金和規模壁壘;公司已實現鎳礦-鎳中間品-鎳產品全產業鏈佈局,核心競爭優勢彰顯,是比較稀缺的α型公司。給予2025年26倍PE,目標價為78.98元/股,首次覆蓋,給予“買入”評級。