瑞銀發表研究報告,和黃醫藥(00013.HK) -4.620 (-16.488%) 沽空 $2.60億; 比率 23.246% 中期收入按年跌9.2%至2.78億美元,遜於該行預期,其中腫瘤/免疫學收入為1.435億美元,低於該行預期,淨利潤為4.55億美元,主要是完成SHPL處置,低於該行預期。研發費按年減少24.4%至7,200萬美元。由於行銷團隊重組,銷售費用按年減49.3%至1,390萬美元。該行表示,留意到截至今年上半年為止,公司現金儲備強勁,達14億美元,去年底為8.36億美元。
該行指,公司下調今年腫瘤類藥品收入指引至介乎2.7億美元至3.5億美元。該行指,將下調公司2025年至2027年收入預測,其H股目標價由37.7港元下調至36.9港元,維持其評級為「買入」。
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瑞銀提及公司未來或迎來數個催化劑,包括(1)公司就多個候選產品潛在納入國家報銷藥品目錄(NDRL)的談判作積極準備;呋喹替尼(Fruquintinib)獲內地批准用於二期腎細胞癌(料明年中);索樂匹尼布(sovleplenib)再度提交(料明年次季)等。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-08 12:25。)
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