星展上周五(25日)發表港股報告,美國總統特朗普近日對華關稅轉為溫和語氣,該行料此並不意味著中美兩國將迅速達成協議,認為在美上市的中概股退市風險仍是隱憂,並重申令年第二季度市場將「橫盤整理」(sideways)(波動弧度較小,整理就是消化前期走勢及醞釀下一波行情)的看法,看好政策受益股份和防禦性板塊中的高股息股票,同時於科技股中保持選擇性。該行指,特朗普近期在多個問題上放軟了語氣,包括與中國的貿易緊張關係。然而,中國的強硬立場表明,中美雙方要進行建設性對話還有很長的路要走,因此該行認為短期內真正緩解緊張局勢的可能性較低。因中美緊張局勢的風險依然存在,美潛在可能強制中國ADR退市。目前有387隻中國股票在美國交易所上市,其中33隻已在香港獲得第二上市。這些股票受潛在限制的影響較小。該行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在內的21隻中國ADR現已符合在香港進行第二上市的標準。該行預計如果這些公司推進來香港上市,其股價將出現積極反應,估計香港交易所(00388.HK) +1.200 (+0.279%) 沽空 $1.62億; 比率 10.819% 將從ADR加速來港上市中受益。相關內容《大行》里昂:次季智能手機市場銷售可觀 看好瑞聲(02018.HK)舜宇(02382.HK)小米(01810.HK)等星展預計今年第二季度市場將呈橫盤整理態勢,國內政策將提供底部支撐,而持續的貿易戰和資本市場限制將構成壓力。該行建議保持對電訊、金融和公用事業等高股息股票的投資;購買消費領域的政策受益者,並關注房地產板塊的進場時機;對科技股保持結構性樂觀,但採取更具選擇性的策略。該行還提供了一份股票清單,以應對美中緊張局勢緩解的情況,包括國航(00753.HK) +0.120 (+2.243%) 沽空 $1.43千萬; 比率 9.532% 、東航(00670.HK) +0.050 (+1.748%) 沽空 $2.42百萬; 比率 7.391% 、國泰(0293.HK)、南航(01055.HK) +0.050 (+1.362%) 沽空 $4.68百萬; 比率 6.887% 、敏實(00425.HK) +0.350 (+1.296%) 沽空 $4.39千萬; 比率 23.556% 、耐世特(01316.HK) +0.020 (+0.314%) 沽空 $7.03百萬; 比率 9.053% 、名創優品(09896.HK) -0.500 (-1.422%) 沽空 $2.24千萬; 比率 10.142% 、現代牧業(01117.HK) +0.030 (+2.479%) 沽空 $7.11百萬; 比率 22.825% 、中糧家佳康(01610.HK) +0.050 (+2.762%) 沽空 $3.41百萬; 比率 6.225% 、阿里-W(09988.HK) +2.100 (+1.813%) 沽空 $18.02億; 比率 16.004% 、拼多多(PDD.US) 、騰訊(00700.HK) +2.500 (+0.482%) 沽空 $8.03億; 比率 11.664% 、藥明生物(02269.HK) -0.550 (-1.926%) 沽空 $1.23億; 比率 11.073% 、藥明康德(02359.HK) -1.450 (-1.563%) 沽空 $7.75千萬; 比率 13.215% 、福萊特玻璃(06865.HK) +0.330 (+3.317%) 沽空 $9.96百萬; 比率 9.608% 、協鑫科技(03800.HK) -0.010 (-0.826%) 沽空 $3.86千萬; 比率 4.136% 、萬國數據-SW(09698.HK) -1.750 (-4.698%) 沽空 $2.89千萬; 比率 6.479% 、瑞聲(02018.HK) -0.900 (-2.206%) 沽空 $8.32千萬; 比率 26.823% 、比亞迪電子(00285.HK) -0.200 (-0.595%) 沽空 $1.10億; 比率 24.911% 、聯想集團(00992.HK) +0.060 (+0.592%) 沽空 $1.02億; 比率 16.552% 、舜宇(02382.HK) -0.600 (-0.787%) 沽空 $4.97千萬; 比率 11.522% 及港交所(00388.HK) +1.200 (+0.279%) 沽空 $1.62億; 比率 10.819% 等。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-21 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)