摩根士丹利發表報告指，內地醫院上半年面臨持續甚至加劇的報銷壓力，且情況無明顯的扭轉跡象。在自費醫療板塊中，視力矯正手術量在夏季高峰期放緩，醫療美容增長表現基本符合預期。該行又指，依賴公共保險報銷的醫院在上半年持續面臨定價壓力，儘管在政策推動下應收賬款回收有所改善。消費醫療項目，如視力矯正手術，在第一季度強勁增長後，第二季度再次增長放緩，部分原因是治療需求透支。相關內容《大行》招銀國際：CXO企業下半年業績或復甦 看好中生製藥(01177.HK)藥明合聯(02268.HK)等該行將錦欣生殖(01951.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.72百萬; 比率 19.032% 投資評級降至「減持」，因其在內地及海外設施均面臨長期壓力，亦預計華潤醫療(01515.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.57百萬; 比率 8.925% 、海吉亞(06078.HK) -0.040 (-0.302%) 沽空 $4.39百萬; 比率 15.764% ，以及在較小程度上固生堂(02273.HK) -0.900 (-2.926%) 沽空 $3.82百萬; 比率 6.122% 和愛爾眼科(300015.SZ) -0.070 (-0.561%) 將面臨盈利壓力。與此同時，醫美和美容治療需求表現健康，預計支持美麗田園醫療健康(02373.HK) -0.140 (-0.467%) 沽空 $54.72萬; 比率 4.264% 的盈利增長符合預期。下表列出摩根士丹利對醫療股的最新投資評級及目標價：股份│投資評級│目標價(港元)固生堂(02273.HK) -0.900 (-2.926%) 沽空 $3.82百萬; 比率 6.122% │增持│48元海吉亞(06078.HK) -0.040 (-0.302%) 沽空 $4.39百萬; 比率 15.764% │增持│19元美麗田園醫療健康(02373.HK) -0.140 (-0.467%) 沽空 $54.72萬; 比率 4.264% │與大市同步│20元->35元愛爾眼科(300015.SZ) -0.070 (-0.561%) │減持│11.5元人民幣錦欣生殖(01951.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.72百萬; 比率 19.032% │與大市同步->減持│3.1元->2.6元華潤醫療(01515.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.57百萬; 比率 8.925% │減持│3元(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-11 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)相關內容《大行》招銀國際對中國醫藥股投資評級及目標價(表)