大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK) +28.800 (+8.471%) 、寒武紀(688256.SH) +7.990 (+0.661%) 、電氣設備思源電氣(002028.SZ) +2.570 (+1.353%) 、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK) -0.600 (-0.454%) 沽空 $17.40億; 比率 14.048% 、騰訊(00700.HK) -7.200 (-1.578%) 沽空 $13.18億; 比率 9.930% )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK) -0.740 (-2.105%) 沽空 $4.59億; 比率 21.770% ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK) -0.550 (-1.003%) 沽空 $2.34千萬; 比率 8.522% ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK) -0.120 (-0.402%) 沽空 $11.77億; 比率 43.037% 、中國太平(00966.HK) -0.340 (-1.563%) 沽空 $2.61千萬; 比率 14.268% 。相關內容《藍籌》阿里(09988.HK)第四財季Non-GAAP淨利潤8,600萬人幣遜預期 ADR盤前跌近2%落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK) +0.460 (+3.179%) 沽空 $9.28千萬; 比率 18.286% 、中國神華(01088.HK) +0.460 (+1.035%) 沽空 $2.13億; 比率 43.171% 。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH) -9.950 (-0.746%) 。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-18 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)