摩根士丹利發表研究報告指,富衛集團(01828.HK) +0.620 (+2.074%) 沽空 $2.96百萬; 比率 14.806% 去年新業務價值(VNB)增長表現健康,雖然下半年香港業務趨向正常化,但目前仍預計全年經調整經營利潤及內含價值都可將持續擴張,估計全年經調整經營利潤以實質匯率(AER)計將按年增長7%;受惠於強勁VNB增長及相對較小的存量業務推動,合同服務邊際餘額預料持續錄得雙位數增幅。
該行估計,按實際匯率計算,富衛2025年全年VNB將按年增長16%至9.64億美元,當中主要來自於香港業務的強勁增長所帶動。按地區劃分,香港市場去年下半年增長或放緩,預計全年VNB增長50%,利潤率則因產品組合轉向更多儲蓄型銷售而溫和下跌。泰國市場VNB跌幅繼續輕微收窄,預計全年下跌9%。
相關內容惠譽:近期監管發展對香港保險公司評級無重大變化
該行繼續預期富衛在短中期內可實現中十位數的VNB及經調整經營利潤增長,目標價由46.5元微升至47元,評級為「增持」。(gc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-10 16:25。)
AASTOCKS新聞