摩通發表報告指，一直關注李寧(02331.HK) +0.340 (+1.500%) 沽空 $1.59億; 比率 31.454% 復甦的兩個關鍵信號，第一個是自2022年以來市佔率持續流失後能否重新奪回市佔率；第二是能否實現相對有效的成本控制。
報告指，李寧現已同時展現這兩個正面信號。該行對公司看法轉為正面，主要原因之一是2025年下半年盈利按年增長13%，較該行預測高出17%，較市場預測高出28%，主要受惠於直營零售渠道的成本優化，以及高於預期的政府補助，抵銷了宣傳及推廣費用上升的影響。同時，2026年銷售額指引正面，預期錄得高單位數增長。這意味著2026年李寧將實現市佔率增長，結束自2022年以來持續的市佔率流失。
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摩通將李寧2026至2027年盈利預測上調9至12%。預計李寧於2026年可實現銷售額增長8%、盈利增長7%，結束2023至2025年連續三年的盈利下滑。目標價由14.6元升至25.6元，評級由「減持」升至「增持」。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-10 16:25。)
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