海通國際研究報告指出,預計2026-2028年,中國石油(00857.HK) -0.210 (-1.950%) 沽空 $4.28億; 比率 23.424% 歸屬母公司淨利潤分別為2,016.2億元人民幣(下同)、1,869.9億元、2,001.1億元。對應每股收益分別為1.10元、1.02元、1.09元。基於同業估值水平,考慮公司作為全球油氣龍頭,全產業鏈低成本,盈利韌性很強,予公司2026年11倍市盈率,對應目標價13.6港元。首次覆蓋,予「優於大市」評級。
該行預計,2026年布倫特均價預期85美元/桶,公司低成本優勢放大油價彈性。預計今年公司油氣收入增速將達到20%,由於公司近年來持續推進「增儲上產」與「降本增效」,上游開採單位成本相對固定,油價上漲的邊際增量將直接轉化為純利。油價上漲的增量部分對利潤的傳導有望帶動上游淨利潤新增455億至520億元,疊加產量增長,上游板塊歸母淨利潤佔比提升。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-08 16:25。)
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