<匯港通訊> 摩根大通發報告指,今年迄今為止,百度集團(09888)股價表現較KWEB指數的行業平均值落後24個百分點,摩通認為,這主要是由於投資者擔心百度轉向生成式人工智能內容策略所帶來的負面財務影響。
摩通認為,投資者情緒可能與其收入結構變化對盈利的淨財務影響相對應,儘管傳統業務和脆弱業務的利潤出現結構性下降,當來自新業務和可持續業務的利潤足以支撐整體集團層面的可持續利潤增長,屆時投資者情緒才可能轉正。
此外,由於百度是全球在搜尋結果頁面中採用人工智能內容方面最積極的搜尋引擎,因此投資者無法根據以往案例來衡量百度的轉型階段。
摩通認為,百度財務前景的不確定性及短期內實現利潤結構轉折點的可能性較低,將使百度股價在未來12個月內維持區間波動。建議投資者保持觀望,直到金融轉折點更加清晰。維持「中性」評級。
(CW)
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