高盛發表研究報告，回顧內險股2025財年業績後，更新對板塊的看法。該行認為，壽險公司淨投資收益率跌幅大過預期，平均下降32點子至2.94%，考慮到2026年壽險公司背書保證回報率約2.7%至2.8%，意味投資利差有限，未來大部分投資損益將由資本收益/虧損驅動。
報告指，雖然償付能力並非制約因素，但隨著股權投資價值下跌對賬面值的影響擴大(部分壽險公司已達14%至15%)，預計未來增加股權資產配置的步伐將更為審慎。該行預計所覆蓋的中國內險股2026年上半年純利將按年下跌8%至55%，首季跌幅或更大。
相關內容《大行》花旗下調中國平安(02318.HK)目標價至82元 評級「買入」
高盛表示，維持對中國平安(02318.HK) +0.100 (+0.160%) 沽空 $1.34億; 比率 18.836% H股及中國太保(02601.HK) +0.180 (+0.532%) 沽空 $2.37千萬; 比率 37.428% H股，以及對中國財險(02328.HK) -0.020 (-0.136%) 沽空 $3.37千萬; 比率 15.184% 的「買入」評級，認為其盈利驅動因素更具韌性，且對股市波動的槓桿較低。該行將中國平安H股目標價由74港元上調至75港元；另中國太平(00966.HK) +0.360 (+1.638%) 沽空 $1.07千萬; 比率 14.050% 目標價由20港元上調至21港元，評級「中性」；同時將國壽(02628.HK) +0.660 (+2.407%) 沽空 $1.24億; 比率 24.659% H股目標價由29.5港元下調至28.5港元，評級「中性」；新華保險(01336.HK) +2.720 (+5.729%) 沽空 $1.11千萬; 比率 6.673% H股目標價由39港元下調至37港元，評級「沽售」。中國財險目標價由19.7港元下調至19.6港元。
高盛維持中國太保H股目標價38港元。該行對人保集團(01339.HK) +0.080 (+1.490%) 沽空 $1.75千萬; 比率 15.413% 目標價由6.8港元降至6.7港元，評級「中性」。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-16 12:25。)
AASTOCKS新聞