中銀國際發表報告指，由於OPEC+意外地加速了還原減產，油價在4月初急跌以後持續低迷。PEC+目前把市場份額放在比支持油價更優先地位置，這是由於其他石油公司過去乘OPEC+支持油價之便來增加產量。通過把油價壓低，OPEC+可以迫使其他石油公司削資本開支或減少產量，從而使OPEC+重新提升市佔率。
因此該行相信油價在一段時間內將保持低迷，把2025至2026年油價預測下調7至8%。同時把中石化(00386.HK) +0.030 (+0.728%) 沽空 $8.85千萬; 比率 14.471% 的評級下調到「持有」，並把中國石油行業的評級由「增持」下調到「中立」。
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中銀國際指，中海油(00883.HK) +0.260 (+1.477%) 沽空 $7.65千萬; 比率 3.557% 仍是該行業的首選。該公司的低成本及可觀的產量增長將減低油價下跌對盈利的負面影響。預期中海油將有強勁的自由現金流，2025至2027年股息率將達6.7至7.2%。
股份│評級│目標價
中海油(00883.HK) +0.260 (+1.477%) 沽空 $7.65千萬; 比率 3.557% │買入│23.55元→22.14元
中石油(00857.HK) +0.110 (+1.735%) 沽空 $1.94億; 比率 14.995% │買入│8.08元→7.17元
中石化(00386.HK) +0.030 (+0.728%) 沽空 $8.85千萬; 比率 14.471% │買入→持有│4.58元→4.32元
(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-21 16:25。)
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