<汇港通讯> 汇丰环球研究发报告指，贝壳－Ｗ(02423.HK) +1.260 (+2.979%) 沽空 $1.07亿; 比率 32.090% 今年第三季业绩符合预期，管理层对2026年的正面预期令该行惊喜，因其过往从不提供来年业绩指引。
基於该行对2026年年底美元兑港元汇率7.8的假设，以及美国预托证券（ADS）与香港上市股份1比3的换算比例，相应下调贝壳目标价9%，由55.64港元降至50.7港元。尽管集团股价有所回调，汇丰仍维持「买入」评级，因认为其估值对仍愿意对贝壳抱希望的投资者更具吸引力。
管理层预计，尽管全国房地产销售额萎缩，但凭藉持续的市占率提升，集团2026年收入将与上年持平；经调整营业利润预计达70亿人民币，与2024年水平相若，较2025年预估高出逾20%，体现管理层削减成本的决心。
因房地产销售逊於预期，该行将集团2025-2027年收入预测下调6-10%，并将同期毛利率预测下调0.5-0.9个百分点。受此影响，下调2025-2027年盈测6-14%，预计2026-2027年盈利分别回升28%/16%。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-11 12:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯